公海貴賓會

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中國腎科領域領導者，公海貴賓會（1681.HK）獲“最具品牌價值獎”

發布日期：2021-12-13 瀏覽次數：14301次

12月9日，公海貴賓會受邀參加“2021年第六屆格隆匯全球投資嘉年華”活動并進行路演。憑借著強大的企業綜合實力和品牌影響力，公司于次日獲得格隆匯評選的大中華區最佳上市公司“最具品牌價值獎”。

圖：公海貴賓會現場路演及獲獎圖

數據來源：格隆匯

公海貴賓會秉承著“承古拓新，良藥濟民”的企業使命，在醫藥行業中已擁有較高的品牌知名度及患者的認可度，尤其在國內腎科領域中占據領頭地位。今年7月，公司采取戰略合作的方式，與國內知名藥企共同進行腎科領域創新藥物的研發，進一步擴大其在腎科領域中的產品布局，鞏固龍頭地位。

中西藥并舉，積極布局腎科領域新產品

公海貴賓會深耕腎科領域20余年，是我國腎病領域的領導者，其腎科產品已深受我國腎病患者的認可，如獨家產品尿毒清顆粒已成為我國多數慢性腎病患者的長期治療用藥。

尿毒清顆粒一直以來都是公海貴賓會的皇牌產品。作為我國第一個開展完成循證醫學研究的腎病中成藥，尿毒清顆粒通過緩解微炎癥狀態、減少腎足細胞損傷、改善腎纖維化水平等延緩慢性腎臟病進展。

值得一提的是，尿毒清顆粒是《中成藥治療慢性腎臟病3-5期（非透析）臨床應用指南（2020）》唯一“強推薦”級中成藥。該應用指南由國家中醫藥管理局批復立項，中國中藥協會制定，足以體現尿毒清顆粒的確切療效和學術地位。

在市場地位上，尿毒清顆粒在2021版國家醫保目錄中保持甲類，并且是國家基藥目錄品種，成為廣大慢性腎病患者的長期治療用藥。常年以來穩居中國腎病口服現代中成藥市場占有率首位，并且一直呈現穩定增長態勢，早已深受國內醫生及慢性腎病患者的認可。

圖：尿毒清顆粒

數據來源：公司資料，格隆匯整理

公海貴賓會還積極培育腎科領域的新增長點，如對益腎化濕顆粒加大臨床研究和學術推廣力度。益腎化濕顆粒不僅繼續被納入2021版國家醫保目錄乙類藥物中，也于2020年被首次載入《中華人民共和國藥典》，成為我國治療腎臟病臨床應用專家的共識。其在市場表現中也十分亮眼，2021年上半年收入同比大增66%。

除此之外，公海貴賓會也正在加速推進腎科領域其他在研產品的進展，在研管線既有中藥創新藥，也有化藥仿制藥及創新藥。例如，治療糖尿病腎病的中藥創新藥系自主開發，歷經10多年，目前正在開展II期臨床研究；化藥仿制藥領域有治療高磷血癥、慢性腎病、腎性貧血的產品布局，正在藥學研發階段；同時治療急性腎損傷、尿毒癥瘙癢癥等創新化藥在研產品也在同步推動中。

與藥明康德強強聯手，創新研發腎病藥物

今年7月，公海貴賓會與上海藥明康德簽訂戰略合作協議，主要研發用于治療腎病及其并發癥的創新小分子藥物，隨后也有可能擴展至其他疾病領域的其他創新藥物。這次公司與藥明康德強強聯合，將共同開發兩款分別用于治療急性腎損傷及尿毒癥瘙癢的小分子創新藥物，兩項研發項目均由上海藥明負責臨床前的研究開發工作，并由廣州公海貴賓會負責進行臨床試驗及后續開發和商業化工作，有望通過優勢互補，為公海貴賓會發展成為全方位腎科龍頭奠定基礎。

小結

此次公海貴賓會榮獲格隆匯“最具品牌價值獎”，再次彰顯其品牌影響力。公海貴賓會中西藥并舉，積極布局腎科領域新產品，致力于發展成為全方位腎科龍頭，后續產品銷量有望進入新一輪快速增長階段，未來發展前景可期。

值得一提的是，公海貴賓會自2013年上市以來，一直實行穩定的派息政策，至今累計派息超11億港元。

而據Wind顯示，公海貴賓會股價經歷了幾個月的震蕩回調后，目前已跌入歷史低位。并且截至12月9日收盤，公司PE（TTM）僅為4.7倍，公司價值已明顯被市場所低估，加上近期進行股票回購，也表明管理層對公司發展的信心，值得投資者持續關注。

圖：公海貴賓會PE Band（截至12月9日）